Fxdm etf состав фонда и мнения экспертов

Вдова Клико

  • Тип бизнеса: шампанское
  • Цена приобретения: Нет в наличии
  • Дата покупки: 1986

Винодельческое предприятие Clicquot, основанное в конце 18 века Филиппом Клико, впоследствии стало Veuve Clicquot, в первые годы своего существования было хорошо известно ценителям шампанского по всей Европе и США. Компании приписывают изобретение розового шампанского.

Louis Vuitton приобрел Veuve Clicquot в 1986 году, всего за год до того, как модная компания объединилась с Moët Hennessy. В 2019 году общий доход Louis Vuitton от группы вин и спиртных напитков составил 5,6 млрд евро, значительным членом которой является Veuve Clicquot.

Структура FXDM по отраслям и странам

FinEx Developed Markets ex US UCITS ETF можно купить в рублях, долларах или евро. При этом состав и размер комиссий не меняется. В состав фонда входят акции известных компаний из Японии, Канады, Австралии, Великобритании, Италии и т.д. Также имеется внутренняя диверсификация по валютам: японская йена ,австралийский доллар, франки и другие. Благодаря этому можно избежать многих рисков конкретной валюты или страны. Фонд не стал самостоятельно отбирать акции в портфель, а воспользовался готовым решением. Финэкс FXDM отслеживает индекс Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR.

Структура фонда FXDM по странам

На данный момент в составе фонда FXDM ETF находится 204 акции. Весь актуальный перечень доступен на официальном сайте Финэкса. Из наиболее интересных, которые вы точно не купите через своего брокера без статуса квал инвестора. Ниже список таких акций:

  • L’OREAL
  • HITACHI
  • HONDA
  • VOLKSWAGEN
  • DANONE
  • MITSUBISHI
  • FIAT
  • VOLVO
  • DENSO
  • PANASONIC

Состав FXDM ETF по отраслям

Из диаграммы структуры фонда видно, что 1/5 занимает финансовый сектор. В составе ETF действительно много банков и инвестиционных компаний. На втором месте идем промышленность с долей 14%. Очень много автоконцернов и производителей электроники. На третьем месте здравоохранение с некоторыми интересными биотех компаниями. Кстати, рекомендую почитать мой обзор на биотех от Тинькофф TBIO.

Как купить FXDM у брокера

Управляющей компанией является FinEx Investment Management, которая зарегистрирована в Ирландии. Поэтому покупая фонд с тикером FXDM и ISIN IE00BMDKNM37 стоит иметь ввиду, что вы покупаете иностранную ценную бумагу. Этот факт особенно важен госслужащим. Поэтому возможно этот фонд нельзя купить госслужащим, но уточните у своего работодателя. Ограничений на покупку на счет ИИС на данный момент нет. Практически через лютого брокера в России можно купить FXDM ETF через торговый терминал или голосовым поручением.

Купив FXDM вы не покупаете напрямую акции — у вас есть только доля в фонде на определенный процент. Сами акции эмитентов находятся на счету кастодиана — Citi Depositary Services Citibank Europe. Это такое доверенное лицо, которое держит на своем балансе ценные бумаги и своей репутаций Сити Банка гарантирует, что с ними ничего не случится. Давайте еще раз отметим ключевые особенности FXDM ETF состав фонда:

  • 18 стран в одном фонд;
  • 200 мировых брендов;
  • ценные бумаги в 18 валютах;
  • 1/3 мирового рынка акций.

Доходность фонда FXDM ETF за весь период

Ввиду того, что данный ETF не так давно запустился, то большой исторической прибыли на графике мы не увидим. Более того, в рублях вообще отрицательная доходность. А вот в долларах США можно было заработать скромные почти 3,5%. Ниже представлена таблица с официального сайта Finex на 25.07.2021. Дивиденды фонд не выплачивает, т.к. полученные выплаты реинвестирует. Кто привык получать пассивный доход в виде дивидендов или купонов возможно будут разочарованы. Но такая специфика практически у всех ETF, которые доступны российскому инвестору.

Доходность за 1 месяц, с начала года и за весь период

Давайте посмотрим на доходность индекса базового актива Solactive с ISIN DE000SL0CP60. Если посмотреть историческую доходность индекса с 2006 года, то он вырос всего на 100% (даже чуть меньше) за 15 лет. Средняя годовая доходность 6,5% годовых в долларах США. Вообщем то это стандартная консервативная доходность в валюте. При этом если рассмотреть период за последние 5 лет, то прирост составил +80%. Таким образом вы бы получили практически одинаковую прибыль. если бы инвестировали 15 лет назад или 5 лет назад.

Историческая доходность Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR

Какая комиссия

Суммарное вознаграждение Finex на управление (ребалансировку) — 0,9% в год. Это означает, что вы купили ETF например сегодня. Он пролежал у вас в инвестиционном портфеле на счету у брокера один год. Например, котировка за 12 месяцев выросла на 20%. Таким образом чистая годовая доходность получится 19,1%. Вам не нужно никуда ничего перечислять. Комиссия удерживается автоматически с помощью регулирования ценой со стороны Финэкс.

Помимо вознаграждения УК ваш брокер тоже удержит комиссию за покупку. Дополнительно будет списана биржевая комиссия 0,01%. Итого суммарные расходы могут быть такими на примере ВТБ Брокера. Комиссия брокера и биржи за покупку 0,06% (на тарифе Мой Онлайн) + 0,9 в год комиссия Финекс. Итого менее 1% суммарные издержки если купить на 1 год. Если на долгосрок, то потом только по 0,9% в год. На примере Тинькофф Инвестиций с комиссией 0,3% за покупку — 0,3%+0,9%=1,2%. Поэтому рассчитывайте заранее все издержки, которые у вас возникнут.

Bulgari

  • Тип бизнеса: Предметы роскоши
  • Цена приобретения: 3,7 млрд евро
  • Дата покупки: 7 марта 2011 г.

Компания Bulgari, известная креативностью и красочным дизайном ювелирных изделий, была в авангарде предметов роскоши с момента ее основания в 1884 году Сотирио Булгари. Сделка, о которой LVMH объявила в марте 2011 года, резко расширила бизнес-группу компании, занимающуюся часами и ювелирными изделиями.Приобретение включало покупку 50,4% акций Bulgari у семьи Bulgari, а также тендерное предложение на оставшуюся часть компании.

Часы и ювелирные изделия остаются одной из небольших групп LVMH, когда дело касается прибыли.В 2019 году эта группа принесла 0,7 миллиарда евро прибыли при доходе в 4,4 миллиарда евро.Не приводя конкретных цифр продаж Bulgari, LVMH охарактеризовала результаты бренда за год как «сильные».

Без рецепта

Первый способ – купить реальные акции на розовых листах, но это внебиржевой (OTC) рынок, который не так регулируется и может быть более рискованным, чем акции, торгуемые на основных биржах.

Одна неспонсируемая ADR (OTCBB: LVMUY) эквивалентна одной пятой акции.Его цена закрытия по состоянию на 13 мая 2020 года составляла 74,68 доллара.В 2019 году LVMH выплатила годовой дивиденд в размере около 0,98 доллара США на одну АДР. Объем внебиржевых акций LVMH на самом деле вполне разумен, поэтому ликвидность не такая большая проблема, как другие внебиржевые акции. Тем не менее, это далеко не 1,5 миллиона акций, ежедневно торгуемых на Парижской бирже, базой LVMH. Если у вас есть инвестиционный менеджер с глобальным присутствием, он, вероятно, сможет купить за вас европейские акции. В противном случае ваш единственный вариант получить прямой доступ к этим акциям – внебиржевой.

(Подробнее см . Внебиржевой рынок: введение в Pink Sheets. )

Биржевые фонды

Инвесторы, желающие приобрести сочетание акций элитных компаний, таких как LVMH, Hermes, PPR и Richemont Group, могут рассмотреть возможность создания биржевых фондов (ETF) в секторе предметов роскоши.

Glux – Amundi S & P Global Luxury Еврофонд  ETF  имеет общие активы под управлением около 74,03 млн евро (по состоянию наначало мая 2020 года).Целью этого ETF является отслеживание и сопоставление показателей S&P Global Luxury Index.Дата создания ETF – 19 ноября 2008 года, а управляющая компания – Amundi Investment Solutions / Франция.Класс активов ETF  ориентирован на акции и имеет  коэффициент  расходов 0,25 – его текущим основным  ориентиром  является S&P Global Luxury Net TR.Географическая направленность фонда составляет около 22% на США, за которыми следуют Франция, Германия, Великобритания и Швейцария.

Альтернативой упомянутому выше ETF в долларах США является LUXU – Amundi ETF S&P Global Luxury UCITS ETF – C USD, еще один ETF, который, как и GLUX, пытается воспроизвести результаты работы индекса S&P Global Luxury Index. ETF был создан совсем недавно той же управляющей компанией (Amundi Investment Solutions / Франция) – дата создания фонда – 31 января 2018 года.

FAAMG против FAANG

Среди широко используемой группы компаний FAANG Netflix является единственной компанией, принадлежащей к сектору « потребительские услуги » и подсектору «бытовой электроники / видеосети» из-за своего бизнеса медиаконтента, в то время как остальные четыре принадлежат к « технологическому ». сектор.

Термин FAAMG был придуман для замены Netflix на Microsoft в списке, что сделало его группой компаний, более ориентированных на технологии. Хотя Amazon также относится к сектору «потребительские услуги» и подсектору «каталог / специализированное распространение», у него также есть свой  бизнес облачного хостинга и Amazon Web Services (AWS), что делает его важным участником технологического пространства.

По сути, FAAMG представляет американских технологических лидеров, чьи продукты охватывают мобильные и настольные системы, услуги хостинга, онлайн-операции и программные продукты. Пять компаний FAAMG имеют совместную рыночную капитализацию около 4,5 триллиона долларов и входят в 10 крупнейших компаний США по  рыночной капитализации по  состоянию на 31 марта 2020 года.

Среди акций FAAMG самой старой компанией, котирующейся на фондовой бирже, является Apple, которая провела  первичное публичное размещение акций  (IPO) в 1980 году, за ней следуют Microsoft в 1986 году, Amazon в 1997 году, Google в 2004 году и Facebook в 2012 году.

Fendi

  • Тип бизнеса: мода
  • Цена приобретения: оценивается в 259,4 млн долларов для приобретения контрольного пакета акций (см. Ниже).
  • Дата покупки: 24 ноября 2001 г.

Итальянский дом роскошной моды Fendi был основан Адель и Эдоардо Фенди в 1925 году. Компания известна своими мехами, кожаными изделиями и другими предметами роскоши. LVMH ранее приобрела долю в Fendi, а затем стала мажоритарным акционером в 2001 году. Владение LVMH началось с того, что LVMH и Prada купили по 25,5% акций Fendi в 2000 году. Затем LVMH стала мажоритарным акционером в ноябре 2001 года, когда она согласилась. купить долю Prada. Поступая таким образом, LVMH продолжала увеличивать свою растущую конюшню роскошных и дизайнерских брендов.

Группа LVMH Fashion and Leather Goods, частью которой является Fendi, в 2019 году получила прибыль в размере 7,3 миллиарда евро при выручке в размере 22,2 миллиарда евро9.

Понимание акций FAAMG

Примерно 3000 компаний (в основном технологические компании) торгуются на NASDAQ и на индексе Nasdaq Composite, который показывает, как технологический сектор продвигается в экономике. По состоянию на 9 июня 2017 года на Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOG) приходилось 55% прибыли NASDAQ с начала года до настоящего времени.

Кроме того, на акции FAAMG приходилось 37% доходности индекса S&P 500, который отслеживает рыночную капитализацию 500 крупных компаний из различных отраслей, торгующихся на NYSE и NASDAQ.

Каждая из акций класса FAAMG входит в десятку лучших по рыночной капитализации индекса S&P 500. Хотя пять акций составляют всего 1% от 500 компаний в индексе, они составляют 13% от рыночной стоимости, взвешенной в S&P 500. Поскольку S&P 500 широко признан как лучший представитель экономики США, следует что коллективное движение вверх (или вниз) в динамике акций FAAMG, скорее всего, приведет к аналогичному движению индекса и рынка.

Например, 9 июня 2017 года акции компаний FAAMG резко упали после того, как Goldman Sachs предупредил инвесторов, чтобы они не использовали эти акции в качестве убежища. FB, AMZN, AAPL, MSFT и GOOG упали на 3,3%, 3,2%, 3,9%, 2,3% и 3,4% соответственно к концу торгового дня. В свою очередь, NASDAQ упал почти на 2%, а S&P 500 – на 0,08%.

FAAMG называют акциями роста, в основном из-за их постоянного и последовательного увеличения прибыли, которую они приносят, что приводит к росту цен на акции. Розничные и институциональные инвесторы покупают эти акции прямо или косвенно через паевые инвестиционные фонды, хедж-фонды или биржевые фонды (ETF), стремясь получить прибыль, когда цены на акции технологических фирм будут расти.

По состоянию на 9 июня 2017 года, хотя индекс S&P 500 вырос на 8,5% с начала года, стоимость каждой компании, входящей в FAAMG, выросла более чем на 30%, за исключением MSFT и GOOG, которые выросли на 16,7% и 24% с начала года соответственно. превзойдя рыночный эталонный индекс. В подаче заявок 13-F за первый квартал 2017 года известные менеджеры хедж-фондов увеличили свои доли в FAAMG. Поскольку акции FAAMG на протяжении многих лет постоянно обыгрывали рынок, добавление этих акций в портфель фонда может повысить шансы создания для фонда высокой альфы.

За и против

Плюсы:

  1. Маржинальность. Тинькофф может похвастаться высоченным ROE — 37,5%.
  2. Перспективы роста во многих сегментах бизнеса, в частности в брокеридже. Чтоб достичь такого уровня заинтересованности частного населения к фондовому рынку, как В США, нашей бирже и брокерам еще работать и работать.
  3. Доверие и узнаваемость растет. Все-таки, такое понятие, как “полностью онлайн банк” скоро перестанет смущать людей. Это в перспективе позволит увеличить долю рынка.

Минусы:

  1. Макроэкономические риски. По сравнению с другими банками у Тинькофф очень много необеспеченных кредитов (займы по кредиткам) и высока стоимость риска. Во втором и третьем квартале мы можем увидеть более печальные финансовые показатели.
  2. Риски, связанные с неопределенностью в корпоративном управлении. Это скорее не риск изменения фундаментальной оценки компании, но риск повышенной волатильности. Агентство Fitch, например, не увидело больших проблем в связи с последними новостями об основателе банка, но вот инвесторы перепугались и начали сливать акции.
  3. Некоторые аналитики видят угрозу в ЦБ, который не дает наращивать кредитный портфель, но этот риск уходит на второй план в текущей макроэкономической ситуации.

Что такое акции FAAMG?

FAAMG – это аббревиатура, придуманная Goldman Sachs для пяти наиболее эффективных технологических компаний на рынке, а именно Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Google Alphabet. FAAMG может также называться аббревиатурой GAFAM.

FAAMG произошел от оригинального акронима  FANG, который был придуман Джимом Крамером из CNBC. FANG не включал Apple и Microsoft, но включал Netflix. Новый вариант крупнейших технологических компаний не включает Netflix из-за его относительно небольшой рыночной капитализации по сравнению с другими пятью компаниями в FAAMG. Другой вариант, FAANG, включает Netflix вместо Microsoft.

Ключевые выводы

  • FAAMG – это аббревиатура от акций американских технологических компаний: Google, Apple, Facebook, Amazon и Microsoft.
  • Акции FAANG включают почти те же акции, заменяя Microsoft на Netflix.
  • FAAMG несколько больше ориентирован на акции технологических компаний, чем FAANG, поскольку Netflix считается компанией, предоставляющей потребительские услуги и медиа.

Ситуация в секторе

Стоит отметить, что первый квартал для всего Российского банковского сектора оказался вполне успешным. Банки сумели нарастить кредитные портфели в то время, как снижение процентных ставок позволило уменьшить процентные расходы — то есть стоимость фондирования. Согласно данным Банка России, суммарная прибыль банков в январе-марте 2020 года составила 612 миллиардов рублей, что стало максимумом по квартальному объему прибыли за всю историю.

Основной удар придется на 2 и 3 квартал. Вряд ли Тинькофф, как и другие банки, сможет прежними темпами наращивать кредитование физических и юридических лиц.

Люди перестали совершать дорогостоящие покупки, а предпринимательская активность перешла в стагнацию. Падение реальных доходов населения приведет к росту числа невозвратов, что в свою очередь вызовет еще большие потребности в резервировании.

В кризисных ситуациях банки всегда берут большой удар на себя.

Но также стоит отметить, что сейчас банковский сектор чувствует себя гораздо устойчивее, чем в 2008 и 14-15 годах

Тинькофф в том числе. С достаточностью капитала все в порядке:

Рис. 10 Достаточность капитала

SPO, которое провела компания в 19 году позволяет сейчас не волноваться за этот показатель. 

Дивы Тинькофф тоже не срезал, однако, по заявлениям менеджмента, если бизнес того потребует, и начнутся проблемы с капиталом, то выплаты могут быть отменены. Этот риск безусловно остается. 

Согласно див. политике компания платит 30% от чистой прибыли по МСФО. Выплаты осуществляются ежеквартально, но могут быть приостановлены в интересах развития бизнеса, как это было сделано в 2019 году.

За первый квартал компания уже выплатила 0,14 центов на акцию:

Рис. 11 Дивиденды. Во втором полугодии Тинькофф отменил выплаты, чтобы увеличить капитал для дальнейшего наращивания кредитного портфеля

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с TMOS есть два типа комиссий: брокерская комиссия за покупку актива и комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера уплачивается при покупке или продаже любого актива, в том числе и БПИФ. В этом смысле операции с Тинькофф iMOEX не будут чем-то отличаться от операций с акциями или облигациями — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «Тинькофф Инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда — отдельная история, ее не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Согласно условиям, комиссия за обслуживание у Тинькофф iMOEX в сумме не должна превышать 0,79% в год. Вот из чего она состоит:

  • Не более 0,09% — комиссия на покрытие расходов фонда
  • Не более 0,7% — вознаграждение управляющей компании

Вы не платите комиссию за обслуживание TMOS отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать TMOS с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру комиссии за обслуживание, то видно, что Тинькофф iMOEX не самый дешевый фонд среди конкурентов, но при этом находится ближе к «недорогой стороне» рынка.

  • 0,65% — RUSE
  • 0,69% — VTBX
  • 0,79% — TMOS
  • 0,90% — FXRL
  • 0,95% — AMRE
  • 0,99% — DIVD
  • 0,99% — GROD
  • 1,00% — SBMX
  • 1,00% — SBRI
  • 1,00% — RCMX
  • 1,05% — FMRU
  • 1,55% — ESGR
  • 1,91% — AKME

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер максимальной комиссии указан по состоянию на 1.08.21.

Вывод

Фонд TMOS просто «зеркало» российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. При большом желании можно составить свою версию индекса, который отслеживает Тинькофф iMOEX, но на это потребуются значительные денежные средства и свободное время на регулярные балансировки.

Если вы не готовы инвестировать в фондовый рынок большие средства, то Тинькофф iMOEX может стать неплохим выбором для инвестиций в российские акции. Все из-за очень низкой цены пая.

Если вы в основном инвестируете в отдельные акции или облигации, но у вас появляются небольшие свободные средства (например, после еженедельных/ежемесячных пополнений), то можно остановиться на TMOS. Только не нужно относиться к этому, как к безопасной «парковке» денег. Рынок акций достаточно волатилен, особенно на короткой дистанции, а TMOS — отражение этого рынка.

Если вы клиент Тинькофф Инвестиций, то отсутствие брокерской комиссии может быть приятным бонусом.

При этом если для вас решающую роль играет размер комиссии за управление, то имеет смысл посмотреть в сторону ETF-фонда VTBX от ВТБ.